با کاهش و افزایش دلار چه سهامی بخریم؟

رابطه نرخ دلار و سهام

با توجه به اهمیت نوسان ارز برای به معامله گران سهام نیز مطالعه دو سناریو که برای نوسان دلار در کوتاه مدت مطرح است توصیه می شود. از ترکیب واژه «نگاه بازاری» بدین جهت استفاده شده تا نشان دهد تنها منظور از این گزارش روایت های مورد توجه فعالان بازار است و تحلیل «سایت نم نمک» در این جا دخیل نیست.

• ثبت بیوگرافی و زندگینامه شما در گوگل!

در ادامه دو سناریو مطرح شده برای دلار اثر آن بر بازارها به خصوص سهام نیز دارای اهمیت است. مباحث بنیادی در خصوص اثر روانی و واقعی نوسان نرخ دلار در بازار آزاد پیش از این در «سایت نم نمک» بارها مورد اشاره قرار گرفته است و قصد تکرار آن وجود ندارد. اما در این گزارش صرفا به بررسی روایت ها بدون توجه به عوامل بنیادی به اثر سناریوهای احتمالی بازار ارز بر سهام پرداخته شده است. به صورت مشخص نمی توان اثر روایت ها را در نوسان سهام به خصوص در کوتاه مدت نادیده گرفت.

با صعود ارز کدام سهام در نگاه بازار جذاب می شود؟

در نگاه بازاری یا همان روایت ها که معامله گران نیز توجه ویژه ای به آن دارند صعود دلار در مرحله نخست بر سهام کالایی مانند گروه فلزات ، معدنی ها ، پتروشیمی ها ، سهام پالایشی و دیگر نمادهای کالایی اثرگذار است. به صورت کلی شرکتی که نرخ فروش آن به نرخ دلار به صورت مستقیم وابسته است در این دست قرار می گیرد. این نگاه بازاری البته با نگاه بنیادی نیز هم خوانی دارد. البته به صورت مشخص باید به نوسان قیمت جهانی کالاها نیز توجه داشت که این موضوع نیز در نگاه بازاری به سهام اثرگذار است.

در فاز دوم نیز به تدریج با انتظار برای موج تورمی و افزایش قیمت محصولات داخلی به دنبال رشد نهاده های تولید (به خصوص مواد اولیه وارداتی) مورد توجه هستند. سایر گروه ها که بازار هدف محصولات آن ها به بازار داخل ختم می شود نیز در مراحل بعدی مورد توجه قرار می گیرند. به صورت کلی نیز موج تورمی معمولا به نحوه ها و بهانه های مختلف در گروه های سهامی خود را نشان می دهد.

روایت های سهام با سناریو نزول ارز

اما سناریو دیگر نیز ممکن است در بازار ارز رخ دهد و به دنبال آن ارز روزهای آتی را نیز پرالتهاب باشد و با فروکش فضای روانی پایان سال میلادی مشابه با الگوی سنتی مسیر نزولی را تا پایان سال در پیش بگیرد. البته این موضوع با اما و اگرهای بسیاری همراه است.

بر اساس روایت هایی که معامله گران بر آن تکیه می کنند فروکش التهاب ارزی می تواند به نفع گروه های خودرویی و بانکی در کوتاه مدت تمام شود. این روایت ها عنوان می کنند که با سناریو نزول دلار نقدینگی از گروه های بزرگ بازار مانند کالایی ها به سمت گروه هایی که ظرفیت این حجم از نقدینگی را دارند و در عین حال بهانه کافی برای داغ شدن دارند حرکت خواهند کرد. به این ترتیب سهام خودرویی و بانکی که با بهانه تجدید ارزیابی دست و پنجه نرم می کنند و در عین حال کشش این حجم از نقدینگی را دارند می توانند مورد توجه باشند.

از سوی دیگر در سناریو دیگر این دسته از فعالان بازار سهام عنوان می کنند که در وضعیت ضعیف کنونی متغیرهای اقتصادی ، سیگنال های سیاسی می تواند افت دلار را رقم بزند که سیگنال های سیاسی نیز در حافظه بازار (به خصوص زمستان 94) با رشد سهام خودرویی و بانکی نقش بسته است. تاکید می شود موارد بنیادی کاملا کنار گذاشته شده و تنها بر اساس روایت هایی که در بازار دست به دست می شوند این مطلب مطرح شده است. علت این موضوع نیز احتمالا به اثر مستقیم رفع دوباره تحریم ها بر ایجاد پل ارتباطی میان خودروسازان داخلی با برندهای معروف جهانی و همچنین امکان اتصال بانک های داخلی به سیستم بانک جهانی مربوط می شود.