Nav ابطال چیست و چه کاربردی دارد؟ [فرمول محاسبه]

آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن

ناو (NAV) یکی از موضوعاتی است که فعالان در بازار سرمایه به خصوص کسانی که در خرید و فروش صندوق ها هستند ، با آن مواجه می شوند. خالص ارزش دارایی را ناو می گویند.

• ثبت بیوگرافی و زندگینامه شما در گوگل!

در تحلیل های بنیادی یا فاندمنتال که به بررسی صورت های مالی و سود و زیان و فعالیت های شرکت از دید کسب و کار و نه از دید قیمت به روش تکنیکالیست ها پرداخته می شود ، موضوع ناو مهم است. اینکه یک شرکت چقدر ارزش واقعی دارد و فاصله آن با قیمت روز بازار چقدر است ، موضوعی جذاب برای سرمایه گذاران به خصوص سهامداران بلند مدتی است.

NAV چیست؟

NAV که مخفف کلمه Net Asset Value است ، معیاری استاندارد برای مقایسه صندوق های سرمایه گذاری از لحاظ عملکردی است. در واقع NAV نشان دهنده کل ارزش دارایی های خالص یک صندوق سرمایه گذاری مشترک یا ETFهاست. NAV که یکی از فاکتورهای تحلیل بنیادی است ، بیشتر در زمینه صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا صندوق قابل معامله در بورس استفاده می شود ، نشان دهنده قیمت هر سهم/ واحد صندوق در یک زمان مشخص است.

ارزش خالص دارایی (Net asset value) یا ارزش دارایی های خالص ، شاخصی در بورس اوراق بهادار است ، که برای ارزشیابی و برآورد ارزش ذاتی دارایی های شرکت های سرمایه گذاری ، استفاده می شود و از طریق کسر بدهی ، از ارزش روز آن شرکت ، به دست می آید. با توجه با اینکه کلیه دارایی های یک شرکت سرمایه گذاری ، صرف سرمایه گذاری در مبادلات اوراق بهادار می گردد ، بهترین روش ارزش یابی دارایی های شرکت های سرمایه گذاری ، محاسبه ارزش خالص دارایی های آنها ، در هر مقطع زمانی می باشد.

نکته : با توجه به اینکه دارایی ها و بدهی های یک شرکت سرمایه گذاری مرتبا در حال تغییر است ، NAV نیز متغیر است و باید روزانه محاسبه شود.

نحوه محاسبه NAV

تعدا واحدهای صندوق/(ارزش کل بدهی ها - ارزش کل دارایی های واحد تجاری) = ارزش خالص دارایی(NAV)

NAV ابطال چیست؟

به قیمت یک سهم در صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا ETF ، پس از کسر هزینه های مربوط به کارمزد و معاملات از بهای فروش ، NAV ابطال می گویند. به عبارتی ، زمانی که سرمایه گذار واحدهای صندوق را ابطال می کند ، دارایی های صندوق فروش رفته و تمامی هزینه های کارمزد معاملات پرداخت شده و در نهایت وجه نقد به سرمایه گذار تحویل داده می شود. در واقع NAV ابطال مبنای خالص پرداخت به سرمایه گذار می باشد.

به این تریب قیمت هر واحد با کسر هزینه های کارمزد و معاملات فروش ، مشخص می شود. معمولا NAV ابطال کمتر یا برابر با NAV هر واحد می شود.

فرمول محاسبه NAV ابطال

محاسبه NAV ابطال به شرح زیر است :

• تمام دارایی های شرکت با نرخ روز فروخته شود.
• از محل فروش ، تمام بدهی ها و کارمزدها تصفیه شود.
• مبلغ باقی مانده تقسسیم بر تعداد واحدهای صندوق شود.

تعدا واحدهای صندوق / ارزش خالص فروش دارایی های صندوق = NAV ابطال

محاسبه قیمت ابطال با مثال

قیمت ابطال یا بازخرید واحدهای سرمایه گذاری بر پایه خالص ارزش دارایی های ابطال(NAV ابطال) و با فرض کسر هزینه های مربوط به معاملات از بهای فروش دارایی های سبد تعیین می شود و مبنای خالص پرداخت به شخص قرار می گیرد. به عبارتی وقتی سرمایه گذاری واحدهای صندوق را ابطال می کند ، فرض بر این است که دارایی های صندوق فروش رفته و هزینه کارمزد معاملات آن پرداخت شده و سپس وجه نقد به سرمایه گذار عودت داشته می شود.

همچنین این اطمینان برای سرمایه گذاران وجود دارد که بدون توجه به وضعیت بازار و قابلیت نقد شوندگی سهام موجود در سبد سرمایه گذاری صندوق ، می تواند پول خود را با کسر هزینه متعارف معاملات دریافت کند.

به عبارتی برخی از سهم ها با صف فروش یا صف خرید همراه باشد ، در نتیجه آخرین قیمت اعلام شده در تابلوی معاملاتی نمی تواند ارائه کننده واقعیات موجود و قیمت واقعی و منصفانه این نوع سهام باشد. در شرایطی که مدیر هیچ یک از قیمت های سهام موجود در سبد سرمایه گذاری صندوق را تعدیل نکرده باشد ، NAV آماری و ابطال باهم برابر و اندکی از NAV صدور کمتر هستند .

به همین دلیل به مدیران صندوق های سرمایه گذاری این اختیار داده شده است که در چارچوب دستورالعمل نحوه تعیین قیمت خریدوفروش اوراق بهادار ، بتوانند در شرایط مشخص شده(مثلا صف خرید و فروش سنگین) قیمت برخی سهم های موجود در سبد سرمایه گذاری را تا حدودی تعدیل کنند. به این ترتیب در چنین شرایطی NAV محاسبه شده بر پایه تعدیل قیمت سهام ، مبنای تعیین قیمت صدور و ابطال واحدهای سرمایه گذاری قرار می گیرد.

عکس زیر مربوط به تابلو معاملاتی نماد دارا یکم است که نخستین ETF عرضه شده توسط دولت در بهار 99 بود. صندوق واسطه گری مالی یکم هر بلوکش ، اکنون بالای 32000 تومان معامله می شود. ناو ابطال نماد دارا یکم ، همان طور که در شکل مشاهده میکنید ، 250252 ریال اعلام شده است. این موضوعات باید در زمان خرید بلوک های صندوق ها ، مورد نظر سهامداران قرار بگیرد.

در هنگام معامله صندوق ها به NAV انها توجه کنید و بالاتر از قیمت NAV خرید نکنید. هم ا کنون NAV صندوق دارایکم حدود 24 هزار تومان است و اگر هیجان خرید کاهش یابد قیمت بسمت NAV حرکت خواهد کرد.

همچنین توجه داشته باشید که صندوق ها بدون محدودیت نوسان معامله میشوند و در هنگام فروش قیمت را به ریال وارد کنید(مثلا 280000) و به تعداد صفرها دقت کنید.

تابلو معاملاتی دارا یکم در هفته دوم تیر 99

به عکس زیر توجه کنید.

واحد های این صندوق «دارایکم» در 8 تیر 99 حال معامله در حوالی 28000 تومان به ازای هر یونیت بود در حالی که NAV ابطال آن 24183 تومان است. بخشی از این اختلاف به خاطر وجود سهام بانک صادرات در پرتفوی این صندوق است که در آن زمان صف خرید بود و نمی توان به صورت مستقیم سهام آن را خرید ولی بخشی از آن بازی نوسان گیران است.

سرمایه گذاران (مخصوصا غیر حرفه ای ها) حتما در نرخ های خرید و فروش خود در این نماد دقت نمایند تا در بازی نوسان گیران گیر نیفتند.

برای اینکه سرمایه گذاران از حدود تعدیل انجام شده آگاهی پیدا کنند ، صندوق ها طبق مقررات به موازات اعلام NAV صدور و ابطال واحدهای سرمایه گذاری ، ملزم به ارائه NAV آماری خود هستند. NAV آماری یک مبنای مقایسه ای است و در آن آخرین قیمت بسته شدن سهام ، بدون اعمال تعدیل مدیر منظور شده است. در شرایطی که مدیر هیچ یک از قیمت های سهام موجود در سبد سرمایه گذاری صندوق را تعدیل نکرده باشد ، NAV آماری و ابطال باهم برابر و اندکی از NAV صدور کمتر هستند.

قیمت NAV ابطال صندوق افق ملت را با قیمت تابلو در 10 تیر 99 مشاهده کنید

فهرست کل صندوق های بورسی را در سامانه tsetmc.com مشاهده کنید

در سال 99 علاوه بر صندوق دارا یکم که کلسیکونی از سهام بانکی بود و ظرف کم تر از 2 ماه ، رشد 100 درصدی کرد ، 2 صندوق دیگر هم عرضه می شود که سهام خودرویی ، فلزی و پالایشی را در خود دارد. در سال 99، عرضه اولیه های زیادی خواهیم داشت که در همه شرکت و تا بهار 1400 شمسی سهامداری کنید. 60 میلیون نفر کد بورس دارند. سعی کنید در صورتی که اصول بورس را آشنا نیستید ، در عرضه اولیه ها شرکت کرده و از طریق صندوق های سرمایه گذاری ، در بازار سرمایه فعالیت کنید.